天天热讯:A股三大指数震荡整理“迎峰度夏”催生煤电板块机会？

A股三大指数今日震荡整理，沪指平盘报收，收报3189.38点；深证成指跌0.47%，收报10926.32点；创业板指跌0.44%，收报2182.10点。市场成交额不足9000亿元，今日为8882亿元，北向资金净卖出40.72亿元。　行业板块涨少跌多，煤炭行业、电力行业、公用事业、光伏设备、物流行业涨幅居前，互联网服务、教育、软件开发、文化传媒、通信设备等TMT赛道跌幅居前。

AI板块出现闪崩潮，市场新热点转移，主要集中在新能源中的新技术新应用方面。从板块指数表现看，TOPCon概念6月以来涨势凶猛，累计涨幅接近6%；燃料电池、钠电池、PET铜箔等板块也有亮眼表现。

在新技术方面，信达证券看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、PET铜箔、氢能等的0-1过程。信达证券认为，当前新能源车处于低估区间，随着二季度以来需求的逐步回升，产业链公司业绩有望逐步环比提升。

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数据宝不完全统计，上述题材中，有14只个股6月以来累计涨幅超10%且机构评级数在3家以上。其中，钧达股份大涨近34%居首。钧达股份6月27日在投资者互动平台表示，公司是目前行业内少量可以大规模稳定供应N型TOPCon电池的专业化电池厂商之一，具备较强的技术研发、生产及管理经验。另外，东威科技、双星新材、贝斯特、聚和材料等个股均大涨超20%。

长江证券：煤炭板块低估值、高股息、高胜率的特性仍具备较强的投资价值

投资策略：短期视角下，煤炭板块催化因素一方面或来自迎峰度夏煤价反弹预期，另一方面或来自“国企改革+中特估”概念下央国企估值修复预期。煤价双轨制背景下，板块低估值、高股息、高胜率的特性仍具备较强的投资价值。

标的方面：1）动力煤：考虑到年度长协价格整体高位偏稳，推荐盈利确定性较强的龙头标的陕西煤业、中国神华、中煤能源；此外，国内分部存在内生产能爬坡及外延资产注入预期、海外分部有望充分受益于海外煤价整体较历史中枢抬升的兖矿能源同样值得关注；

2）炼焦煤：考虑到主要焦煤上市公司长协比例较高，当前低估值及高股息特征显著，叠加地产纾困政策频发及全年下游需求复苏预期强化，持续推荐山西焦煤、淮北矿业、冀中能源、平煤股份等龙头标的；

3）转型：建议关注电投能源、华阳股份及盘江股份。

国泰君安证券：高温来袭！电力供需再迎挑战行业政策或迎重要时间窗口

市场背景：受高温等因素影响，我们预计部分区域负荷增速或远超全国整体水平（以北京为例，国网北京公司统计，截至6月23日，近期北京电网负荷同比增长约30%，其中空调等降温负荷占总负荷35%），部分区域高峰期电力供需挑战可能更大。

市场预测：中电联预计，2023年迎峰度夏期间南方、华东、华中区域电力供需形势偏紧，存在电力缺口。当前迎峰度夏期间高温持续催化，区域电力供需偏紧更加显著，政策有望推动出台容量电价等机制，激励火电投资以及推动火电向调节型电源转型，保障电力供应安全，行业政策或迎来重要时间窗口。

投资策略：能源转型机遇期把握成长与价值双重主线。（1）火电：火电盈利与扩表周期共振，迎峰度夏电力供需偏紧、改革预期有望升温，推荐内蒙华电、国电电力、华电国际电力股份（H）、申能股份、华能国际、粤电力A；

（2）新能源：收益率预期修正、项目转化加速，推荐云南能投、广宇发展、三峡能源；

（3）水电：把握大水电价值属性，推荐川投能源、长江电力；

（4）核电：长期隐含回报率值得关注，推荐中国核电、中国广核。

中信证券：煤价回暖！旺季效应或推动板块震荡反弹

投资策略：短期煤价小幅回暖有助于板块预期改善。目前板块在估值及股息率的预期方面依然具备吸引力，预计板块短期以震荡反弹为主；后续待需求改善及市场风格等催化剂共振下，板块反弹空间仍可期。

从P/E估值角度及股息率角度看，板块仍具备价值吸引力。板块估值已经反映了短期的煤价压力，目前有安全边际，后续经济进一步复苏的预期、全球大宗商品价格预期的改善、“中特估”估值体系等因素都有望成为板块反弹的催化剂。

公司股票池：建议关注业绩预期相对稳定的中煤能源、电投能源及中国神华等，以及冶金煤中业绩表现较好的潞安环能、淮北矿业。